大家好我是特产笔记的小编，很高兴带大家了解各地的特产、旅游景点、人文和风土人情，各地数不胜数的美食以及不同的饮食文化也给我们带来很多有意思的体验，祖国大好河山值得我们去了解和感受，下面是今天带来的文章：

　　一季度已经迎来收官，影视动漫行业捷报频传，整个行业实现收入13.79亿元，同比增长184.28%，表现可谓非常亮眼。

　　与此同时，全国观众的观影热情大幅回暖，今年一季度，全国实现总票房164.09亿元（不含服务费），同比增长701%，观影人次4.23亿，同比增长604%，几乎已经恢复到疫情之前的水平。

　　虽然行业整体涨势喜人，但也不乏个别严重拖后腿的选手，比如当年叱咤风云的“爆款制造机”北京文化。

　　5月6日开盘，被“戴帽”的ST北文开盘一字跌停，原因是会计事务所对其2020年财报出具了否定意见的财务报告。

　　经过四天的连续跌停板“伺候”后，北京文化的总市值已经低于30亿，不足历史高峰的十分之一。

　　大概是因为北京文化的业绩又双叒叕亏了，完全让人看不到希望，机构和大户只能不计成本止损，导致股价一再腰斩只剩“零头”。

　　2020年财报显示，北京文化营收4.26亿元，同比下降50.22%；归属于上市公司股东的净利润为-7.67亿元，同比上升66.72%。

　　2020年传媒行业普遍不景气，北京文化亏损情有可原，但今年一季度的业绩公布出来后，北京文化的业绩实在是亮瞎了同行的双眼——公司营收及归属于上市公司股东的净利润分别为1561.12万、-2688.62万元，其中亏损同比扩大39.77%。

　　拿另一家民营巨头华谊兄弟来做个对比，受益于《你好，李焕英》《侍神令》等几部电影的成功杀青，华谊兄弟的一季报业绩显然可圈可点——营业收入3.98亿，同比增长73.57%；归母净利润为2.35亿，同比增长263.62%。

　　即便是与没有参与爆款作品的光线传媒相比，北京文化依然是全方位落后——光线亿元，虽然比不上华谊兄弟，但是依然远远超过了北京文化，净利润则是高达1.98亿元。

　　为何北京文化的营收和净利润会远远落后于同行？到底是什么让北京文化成为了影视业第一梯队的“毒瘤”？

　　令人略感讽刺的一幕是，前一阵子大火的电影《你好，李焕英》，完全没有能带动巨亏中的北京文化爬出泥潭。

　　“史上最强”春节档刷新了多项中国影史纪录，由贾玲执导的处女作《你好，李焕英》最终斩获54亿元，成为该档期的最大黑马，幕后的一大出品方北京文化，确实也不负“爆款制造机”的威名。

　　谨小慎微的北京文化，显然对《你好，李焕英》这部电影缺乏充分的信心，作为第一大出品方，北京文化并未参与电影保底发行，而是选择以较低的比例（不到15%）投资这部电影，因此票房分账所占份额和最终收益相当有限，预估收益仅仅有1亿元左右。

　　虽然这1亿元尚没有计入到北京文化的一季报业绩中，但区区1500多万的营业收入，还是让很多看好北京文化的投资者感到意外。

　　即便是《你好，李焕英》没能确认当期收入，为何北京文化的收入会这么低？一季度都干了些什么？

　　仔细一想，似乎也并不意外，由于年初至今郑爽一直风波不断，导致北京文化非常重要的一块收入——文化剧集迟迟无法上架。

　　这一块，是北京文化的收入大头，如今郑爽天价合同风波再次发酵，一时还不知道如何收场。

　　一季报显示，北京文化营业成本9,361,044.68元，上年同期为796,566.97元，同比增长1075.17%。根据公司的解释，主要系本报告期与《沐浴之王》项目配比成本。

　　接下来的两项就有点那么不尽人意了——管理费用2733万元，上年同期为同比增长26.23%，主要系本报告期并购东方山水无形资产增值摊销增加管理费用。财务费用914万元，同比增加83.81%，主要系本报告期电影项目资金计息增加财务费用。

　　可以发现，北京文化管理费用和财务费用的大幅上涨严重吞噬了净利润，尤其是财务费用高得离谱，竟然占到了一季度总营收的58%！

　　说到底，成也资本，败也资本，北京文化从天堂到人间，除了经营管理不善的因素之外，祸根实际上还来源于泛滥的资本运作。

　　以《流浪地球》为例，该片获得的票房高达46亿，但却仅仅为北京文化带来6.32亿元营收，实际收益则为2.6亿元。

　　轰轰烈烈的《战狼2》总票房为56.8亿元，带给北京文化的收入约3亿元，扣除1.4亿元保底发行成本，实际收益大约为1.6亿元。

　　设想一下，如果北京文化没有选择被保底发行的模式，最终拿到的收益可能会更加客观，同时，也会给公司提供更为充沛的现金流。

　　票房保底，是一种金融产品思路，以对赌条款方式呈现，通常情况下，出品方是在不看好影片票房的前提下博弈更大收益，而发行方则恰恰相反。

　　北京文化为何要选择保底？答案似乎很明了了，一是北京文化对电影未来收益和风险的预期出了问题，二是北京文化想要“打铁”无奈自身却不硬，只能委曲求全，将更多话语权交给资本；三是北京文化自身对业务缺乏长远考虑，IP运营能力差，缺乏稳定的爆款产出机制，押中爆款纯粹靠运气。

　　在2016年的年报里，北京文化为《封神》投资3亿元，占70%份额，这就意味着说整部电影的投资约为4.3亿元，4.3亿元的投资，按计算票房要达到13亿才能回本，而这部电影预计的档期是2020年。

　　且不说这13亿最后到底能不能回本，问题的关键在于北京文化在缺钱的情况下敢如此“梭哈”，且至少得等上4年才能回收资金，这无异于一场豪赌。

　　果不其然，疫情之下电影无法及时上映，北京文化为自己的赌注付出了代价。近期，择北京文化为缓解资金压力，只能以6亿元的合同金额将《封神三部曲》的投资份额转让给西藏慧普华企业管理有限公司。

　　2019年的时候，北京文化还进行过一笔“自杀式”神操作——以8.4亿元收购东方山水100%股权，收购价格达到其净资产账面价值的17.58倍。

　　在当时，东方山水是一家收入为0的餐饮公司，北京文化之所以高溢价收购，是看中了其面积为18.72万平方米的国有土地使用权。为此，北京文化也背上了巨大的偿债压力。

　　当年的半年报中，北京文化期末账面货币资金仅为2.18亿元，短期借款3.40亿元，面临着不小的短期偿债压力。北京文化为此还申请过发行可转债，提高银行授信，但最终无一能够实行。

　　今年1月，北京文化爆出5亿元的逾期贷款，虽然4月份已经偿还，但从北京文化一季报中高企的财务费用来看，公司已经到了竭泽而渔的地步。

　　怪谁呢？只能怪北京文化自己，收购来的资产形成的巨额商誉需要摊销，对于年年计提减值，进行财务“大洗澡”，却又想要拉拢资本，寻求二级市场融资，甚至炒作股价高位套现的北京文化而言，这无疑像是一出“俄狄浦斯式”循环的闹剧——越作越亏，越亏越作，恶性循环。

　　据悉，北京文化的电影核心团队，也早已在去年相继离开，以至于在不远的未来，利空交织的北京文化是否还能频频抓住爆款“续命”，将成为一个新的谜团。

　　细思极恐，北京文化已经连续亏损两年，“退市”似乎箭在弦上，如果抓不住《封神三部曲》这最后一根救命稻草，到底还有谁能够拯救“有毒”的北京文化？

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